半導(dǎo)體材料行業(yè)研究 ：國產(chǎn)替代正當時，把握擴產(chǎn)窗口期

（報告出品方/作者 ：華安證券，胡楊，趙恒禎）

1下游晶圓廠擴產(chǎn)推動半導(dǎo)體制造材料需求上漲

材料是半導(dǎo)體行業(yè)的基礎(chǔ)

半導(dǎo)體材料貫穿了半導(dǎo)體生產(chǎn)的全流程。半導(dǎo)體材料根據(jù)應(yīng)用環(huán)節(jié)，可分為制造材料與封測材料 ，細分種類繁多
。

下游晶圓廠擴產(chǎn)拉動需求，促進半導(dǎo)體材料企業(yè)成長

受益于5G 、IoT 、新能源汽車等新興領(lǐng)域需求增長 ，晶圓廠紛紛擴產(chǎn) ，帶動半導(dǎo)體材料市場市場規(guī)模擴大。 新建晶圓廠為本土半導(dǎo)體材料企業(yè)帶來新機遇：半導(dǎo)體材料需要長期 、穩(wěn)定、小批量供貨后才會通過認證 。認證周期通常需要1~2年 時間。新建晶圓廠為材料企業(yè)實現(xiàn)國產(chǎn)替代迎來窗口期（約2~3年） ，該段時間是本土半導(dǎo)體材料進行國產(chǎn)替代的最佳時機